Battle Creek, Mich. —WK Kellogg Co prévoit de continuer à «livrer à nos objectifs financiers» après avoir terminé sa première exercice complète en tant que société autonome, a déclaré Gary Pilnick, président-directeur général.

La société de céréales nord-américaine a vu un bénéfice par action ajusté en haut de la hauteur des prévisions de Wall Street pour son quatrième trimestre et l'exercice 2024, bien que les coûts de son programme de modernisation de la chaîne d'approvisionnement d'un demi-milliard de dollars aient pris une bouchée de ses résultats.

« Nous exécutons notre plan et livrons notre proposition de valeur », a déclaré Pilnick aux analystes lors d'une conférence téléphonique le 11 février. «Le maintien d'une ligne supérieure stable et la croissance de la marge démesurée est le fonctionnement de notre modèle à court terme, et nous sommes fermement sur cette voie. Nous avons livré 2024 largement conformément à nos attentes tout en construisant pour l'avenir en priorisant notre travail, en concentrant l'organisation et en exécutant avec excellence. »

Le bénéfice net au cours de l'exercice 2024 a chuté de 35% à 72 millions de dollars, soit 82 ¢ par action sur les actions ordinaires, contre 110 millions de dollars, ou 1,28 $ par action, en 2023. WK Kellogg, basée à Battle, a attribué la baisse des affaires, du réalignement du portefeuille et Coûts de restructuration liés à son plan de modernisation de la chaîne d'approvisionnement. Le bénéfice net ajusté autonome – qui exclut l'impact de la séparation de Kellogg Co. en Kellanova et WK Kellogg – a diminué de 9,1% à 149 millions de dollars, ou 1,70 $ par action, contre 164 millions de dollars, ou 1,91 $ par action, un an plus tôt. L'estimation haut de gamme des analystes concernait le BPA ajusté de l'exercice 2024 de 1,67 $.

Pour le quatrième trimestre, le bénéfice net a augmenté de 27% à 19 millions de dollars, ou 21 ¢ par action, contre 15 millions de dollars, ou 18 ¢ par action, il y a un an. Le bénéfice net ajusté autonome a augmenté de 48% à 37 millions de dollars, ou 42 ¢ par action, contre 25 millions de dollars, ou 29 ¢ par action, au cours de la période de l'année précédente. Dans le haut de gamme, Wall Street avait projeté des EP ajustés de 29 ¢.

« Nous progressons avec succès de nos priorités stratégiques grâce à une exécution ciblée », a déclaré Pilnick. «Par exemple, chaque jour, notre force de vente dédiée se trouve dans les magasins vendant nos marques emblématiques et fournissant notre plan commercial intégré pour gagner. Les capacités de l'équipe mûrissent, et nos relations avec les gestionnaires de magasins et les relations globales avec les détaillants augmentent. Nous avons également lancé notre nouveau modèle de marketing et pouvons déjà voir les avantages de nos capacités améliorées grâce à un meilleur retour sur investissement. »

Initiatives stratégiques sur la cible

Pilnick a cité le plan de modernisation de la chaîne d'approvisionnement de trois ans, dévoilé en août, comme une autre «priorité stratégique clé». Le projet de 450 millions à 500 millions de dollars, avec des coûts estimés de restructuration en espèces et de non-restructuration de 110 millions de dollars, devrait entraîner une croissance ajustée de la marge d'EBITDA d'environ 500 points de base, la marge passant de 9% à 14% en sortant 2026.

« L'exécution de cette priorité stratégique est sur la bonne voie, et nos performances de la chaîne d'approvisionnement s'améliore déjà », a déclaré Pilnick. «Deuxièmement, nous investissons pour construire une base solide pour l'avenir en créant notre propre infrastructure d'exploitation à travers l'entreprise. Dans le cadre de The Spin, nous nous sommes séparés à peu près tous les aspects de notre entreprise de Kellanova. Notre entreprise était hautement intégrée à Kellogg North America, et nous sommes maintenant sur le point de terminer les activités de séparation associées à la devenir une entreprise autonome. »

WK Kellogg a également terminé en grande partie la transition vers son propre réseau d'entrepôt et continue de construire sa propre infrastructure informatique évolutive.

« Nous sommes satisfaits des progrès que nous avons accomplis à ce jour et nous nous attendons à quitter tous les services de transition d'ici le milieu de 2025 », a déclaré Pilnick.

Il a ajouté: «Nous avons accompli tout cela tout en livrant à nos objectifs financiers dans un environnement difficile. Nous avons fourni des résultats de haut niveau largement conformes à nos attentes, conduit à l'expansion des marges et avons augmenté Ebidta avant nos directives de base. »

Stabiliser la ligne supérieure

Les ventes nettes de WK Kellogg Fiscal 2024 ont totalisé 2,71 milliards de dollars, en baisse de 2% contre 2,76 milliards de dollars en 2023. Sur une base autonome ajustée, les ventes nettes ont diminué de 1,1% d'une année sur l'autre. Un gain d'exercice de 2,7% en cours de prix / mélange a été plus que compensé par une baisse du volume de 3,7%. L'entreprise a cité un «environnement commercial difficile en cours» comme derrière la baisse des ventes.

Les ventes nettes du quatrième trimestre ont chuté de 1,8% à 640 millions de dollars, contre 651 millions de dollars un an plus tôt et ont baissé le même pourcentage sur une base autonome ajustée, selon WK Kellogg. Le prix / le mélange a augmenté de 3,8%, tandis que le volume a chuté de 5,6%. Parallèlement aux conditions commerciales difficiles, la société a souligné un dollar canadien plus faible contre le dollar américain.

Au cours de l'exercice 2024, les ventes en dollars américains pour WK Kellogg ont baissé de 2,8% d'une année sur l'autre, ce qui a baissé sa part en dollars américains de 40 points de base à 27,4%. Les ventes du dollar canadien ont augmenté de 0,9% en 2024, levant la part de la part de la catégorie WK Kellogg de 90 points de base à 38,9%.

« Nous avons vu l'environnement difficile persister au quatrième trimestre, les consommateurs continuant de rechercher de la valeur, ce qui a entraîné une augmentation des niveaux d'activité promotionnelle dans la catégorie », a déclaré Pilnick à propos de la performance des ventes aux États-Unis. « Cela dit, notre activité promotionnelle était similaire à celle du quatrième trimestre 2023, qui a eu un impact sur notre position supérieure et notre position partagée pour le trimestre et l'année. »

Pourtant, la stratégie de WK Kellogg «reste sur la bonne voie», a-t-il déclaré. «Nos plans supposent que l'environnement d'exploitation difficile persistera en 2025. Nous appliquerons les leçons apprises à partir de 2024 et resterons disciplinés dans notre approche pour stimuler la demande grâce à l'innovation passionnante, à la construction de la marque et à la livraison des consommateurs le bon pack, au bon prix, dans le canal droit. « 

Sur le front de l'innovation, Pilnick a noté que WK Kellogg élaborera son plan d'innovation en 2025 par des «plateformes», notamment la nourriture, la marque, le format, le segment et la nutrition.

« Commençons par Glazed, ce que nous appellerions notre tout premier lancement de plate-forme alimentaire », a-t-il déclaré. «Ce concept permet à nos équipes de R&D et à nos équipes de croissance de travailler ensemble pour créer des aliments fantastiques, puis de tirer parti de nos marques clés telles que Frosted Flakes, Apple Jacks et Crave. Raisin Bran est un bon exemple de la façon dont nous activons les plates-formes de marque. Il y a plusieurs années, Raisin Bran Crunch a été développé, qui est désormais encore plus grand que Raisin Bran d'origine. L'année dernière, nous avons lancé Frosted Bran, qui comprend nos délicieux flocons de son de riais sans les raisins secs. Et puis cette année, nous prenons ce châssis et lançons Blueberry Bran Crunch.

«Vous pouvez voir la flexibilité de cette forme alimentaire et comment cette marque peut se développer à l'avenir. Nous continuerons à étendre nos plateformes de format avec de nouvelles offres sur le pouce s'appuyant sur notre succès en Coupes cette année. Et nous étendons notre plate-forme granola, notamment le lancement de Bear Naked Oats & Honey. L'innovation est un élément clé de notre plan, et nous sommes très excités par 2025. »

Pour l'avenir, WK Kellogg prévoit que les ventes nettes organiques de l'exercice 2025 pour diminuer 1% et ajusté l'EBITDA pour augmenter entre 4% et 6%, par rapport à une croissance supérieure à 6,6% pour l'exercice 2024.

« Nos perspectives de 2025 sont conformes à notre algorithme financier qui maintient une ligne de première ligne stable afin que nous puissions offrir une valeur significative grâce à l'expansion des marges », a déclaré David McInstray, directeur financier, aux analystes. «Nous sommes ravis de notre plan 2025, qui est soutenu par une innovation plus robuste et équilibrée, une discipline opérationnelle continue et une concentration continue sur la maximisation de notre retour sur investissement.»