Thomasville, GA. – La croissance des marges s'est traduite par de forts gains de bénéfices pour Flowers Foods Inc. au cours de son quatrième trimestre et de l'exercice en 2024, malgré une lenteur de haut niveau dans les pains à pain traditionnels et les aliments cuits au four.

« Les résultats financiers ont été mitigés », a déclaré A. Ryals McMullian, président-directeur général. «La faiblesse de la catégorie a entraîné des ventes inférieures à ce que prévu, mais cette pression a été plus que compensée par l'expansion de la marge, qui a bénéficié d'initiatives d'efficacité et de modérer les coûts d'entrée.

« Il est important de souligner le contexte que nous avons cultivé des dollars et des unités dans les canaux suivis de notre portefeuille de pain de marque en 2024 », a-t-il déclaré. «Nous avons documenté pendant plusieurs trimestres maintenant un éloignement des consommateurs du pain traditionnel vers des articles plus différenciés et premium. Je suis heureux d'annoncer que, en raison de nos investissements de marque, des gains de produits biologiques, du céto, des petits pains et des rouleaux, et sans gluten plus que de la douceur compensée dans ces segments plus traditionnels. »

Pour l'exercice clos le 28 décembre, le bénéfice net a plus que doublé à 248,1 millions de dollars, soit 1,17 $ par action diluée sur les actions ordinaires, contre 123,4 millions de dollars, ou 58 ¢ par action diluée, un an plus tôt. Les fleurs ont attribué le bond des bénéfices principalement à un bénéfice d'exploitation plus élevé, tiré par une diminution du règlement juridique et des coûts connexes, de la modération des coûts des ingrédients et des initiatives d'optimisation et d'épargne-coût, partiellement compensé par une augmentation des coûts liés à la main-d'œuvre et un taux d'imposition efficace plus élevé. Le bénéfice net ajusté a augmenté de 6% à 271,6 millions de dollars, ou 1,28 $ par action diluée, contre 253,3 millions de dollars, ou 1,20 $ par action diluée, au cours de l'exercice 2023.

Le bénéfice net du quatrième trimestre, couvrant les 12 semaines terminés le 28 décembre, a atteint 43,1 millions de dollars, ou 20 ¢ par action diluée, en hausse de 20,9% par rapport à 35,7 millions de dollars, ou 17 ¢ par action diluée, il y a un an. Les fleurs ont déclaré que l'augmentation reflétait un bénéfice d'exploitation plus élevé qui comprenait également une plus faible déficience des actifs, partiellement compensée par une réduction des ventes. Le bénéfice net ajusté a augmenté de 8,7% à 46,4 millions de dollars, ou 22 ¢ par action diluée, contre 42,7 millions de dollars, ou 20 ¢ par action diluée, l'année précédente.

Le bénéfice ajusté de Flowers Fiscal 2024 par action était juste au-dessus avec les prévisions de Wall Street de 1,27 $, tandis que l'EPS ajusté au quatrième trimestre était conforme à l'estimation du consensus des analystes.

« Pour augmenter davantage les marges, nous nous concentrons sur l'optimisation de notre chaîne d'approvisionnement pour fournir le plus haut niveau de service à nos clients de la manière la plus rentable », a déclaré McMullian. «Les initiatives vont de la réduction de la ferraille de production, de l'amélioration de l'efficacité de la fabrication, de l'optimisation de notre réseau de transport et de la droite de notre base d'équipements de transport.

«De même, notre équipe d'approvisionnement a entrepris plusieurs initiatives d'approvisionnement stratégique pour réduire les coûts. Un effort comprend la réaffectation des achats de produits clés aux nouveaux fournisseurs à moindre coût. Un autre utilise notre système ERP pour acheminer chaque commande de pièce de rechange vers le fournisseur avec le coût total de possession le plus bas. Et un troisième programme a considérablement réduit les dépenses de main-d'œuvre louées en négociant des frais inférieurs des fournisseurs existants en plus d'ajouter de nouveaux fournisseurs à moindre coût. »

Le volume inférieur réduit les performances des ventes

Les ventes nettes de l'exercice 2024 étaient pratiquement stables, augmentant de 0,2% à 5,1 milliards de dollars, contre 5,09 milliards de dollars en 2023. Flowers a déclaré qu'une augmentation de 1,9% de la tarification / mélange et un ascenseur de 0,1% par rapport à son acquisition de février 2023 de Bread Products Maker Papa Pita Bakery Bakery Compenser une diminution de 1,7% du volume.

Une baisse de volume plus importante au cours du dernier trimestre a contribué au résultat de l'année complète. Les ventes nettes du quatrième trimestre ont chuté de 1,6% pour atteindre 1,11 milliard de dollars, contre 1,13 milliard de dollars un an plus tôt, car le volume a chuté de 2,5% et a surmonté une augmentation de 0,9% du prix / mélange.

« Le plus grand vent de face auxquels nous sommes confrontés à la fois à partir d'un revenu et d'un point de vue de croissance du volume est une faiblesse significative dans la catégorie des produits de boulangerie sucrés », a déclaré McMullian. « Cependant, nous abordons ce vent de face directement avec l'introduction de gâteaux de collation Wonder, pour lesquels nous nous ont reçu un énorme enthousiasme des détaillants compte tenu de la marque d'étage emblématique et de notre qualité supérieure.

McMullian a décrit les causes de la faiblesse dans la catégorie du pain comme «difficile à isoler».

« Certains l'attribuent à une variété de facteurs, notamment un ralentissement économique, des GLP-1 (médicaments contre la perte de poids) et des tendances alimentaires plus saines », a-t-il déclaré. «Une grande partie de la pression a été concentrée sur les produits de boulangerie sucrés et les produits de pain traditionnel comme le pain blanc et de blé. Pour surmonter les vents contraires au détail, nous investissons dans nos marques pour répondre aux besoins d'un consommateur en évolution, en trouvant des poches de croissance dans une catégorie de pain ralentie. Alors que la catégorie s'est ramolli, les petits pains et les petits pains, le petit-déjeuner et les produits haut de gamme ont surpassé. Et nous ciblons notre innovation dans ces domaines les plus prometteurs. Cet investissement porte ses fruits, car chacune de nos principales marques de pain a gagné ou détenu unité et une part d'un dollar au quatrième trimestre. »

Les meilleures marques «surperformaient»

Les ventes nettes de détail de la marque de Flowers ont baissé de 0,1% à 3,26 milliards de dollars au cours de l'exercice 2024 sur une diminution de 0,5% de volume, une augmentation de 0,2% du prix / mélange et une élévation de 0,2% de Papa Pita. Les ventes au détail de marque de marque du quatrième trimestre ont chuté de 3,9% pour atteindre 696,5 millions de dollars sur une baisse de 2% en volume et 1,9% en prix / mix.

« Contrairement aux résultats de la catégorie les plus faibles, où un consommateur sous pression a réduit des volumes de 1,8% au cours du trimestre, nos marques les plus grandes ont continué de surpasser », selon McMullian. «DKB (Dave's Killer Bread), Wonder and Canyon (Bakehouse) a augmenté les volumes de canaux de 2,9%, 0,5% et 17,8% stupéfiants, respectivement, au quatrième trimestre. Et la nature de la nature, qui est concentrée dans le pain traditionnel, la zone du marché le plus touché par l'environnement actuel, a dépassé la catégorie, en baisse seulement de 1,6%. La gamme de produits parfaitement conçue de la nature de la nature a augmenté les unités de 8,5%. Cette performance s'est traduite par une forte performance de partage d'unité, DKB, Wonder et Canyon gagnant tous 10 points de base et la propre part de la nature de la nature. »

La performance du pain tueur de Dave «confirme la préférence croissante pour les produits différenciés et mieux pour vous», car la marque biologique à prix supérieur a connu une croissance du volume dans tous les segments de revenu des consommateurs, a noté McMullian.

« Pour l'année, les ventes unitaires parmi les consommateurs à faible revenu ont augmenté le plus, bien que cette tendance ait semblé inverser au quatrième trimestre », a-t-il déclaré. «La force de DKB démontre que même les consommateurs sous pression sont prêts à payer pour des produits premium qui offrent une valeur perçue significative. Et cette forte perception des consommateurs a permis à DKB d'atteindre des niveaux records de pénétration des ménages en 2024, éclipsant même les résultats de 2020 influencés par la pandémie. »

Il a également souligné les «résultats exceptionnels» par la marque Bakehouse Bread sans gluten.

« Libéré des limitations de la capacité antérieures, la marque gagne avec succès une nouvelle distribution et stimule la croissance, aidé par de nouvelles initiatives de marketing et de promotion », a-t-il déclaré. «Pour poursuivre cet élan et capitaliser sur la forte fidélité des consommateurs de Canyon, nous explorons également l'ajout de nouveaux produits innovants à la gamme de marque.»

Nature's Own et DKB font partie des marques qui ont bénéficié de l'investissement continu dans l'innovation. Par exemple, la propre gamme de produits Keto de la Nature a gagné 410 points de base en partage d'unité pour «prendre la place n ° 1 dans la sous-catégorie», a déclaré McMullian.

« Nous nous attendons à s'appuyer sur cette élan avec un programme robuste d'innovation tendance qui cible l'évolution de la demande des consommateurs », a-t-il déclaré. «Alors que les consommateurs se déplacent vers des options alimentaires plus saines, nous renforçons la gamme Keto de notre nature avec l'ajout de petits pains à hot-dog et d'un pain multigrains.»

Les snack-bar et les barres protéiques de DKB poussent également une distribution, et les fleurs ont de grands espoirs pour un autre nouvel ajout à la ligne.

« Conformément à la tendance alimentaire plus saine, nous lançons notre produit le plus unique à ce jour, DKB Snack Mites », a déclaré McMullian, ajoutant: « Les détaillants répondent avec enthousiasme, et nous sommes optimistes que les consommateurs les aiment également. »

Les fleurs continuent également de répondre à la demande des consommateurs pour plus de valeur.

« Dans cet environnement économique difficile, les consommateurs ont demandé des options à moindre coût, et nos nouveaux petits pains correspondent parfaitement à ce projet de loi », a déclaré McMullian. «En venant à seulement 12 oz., Les petits pains portent un prix plus abordable et sont parfaits pour la petite maison, ou ceux qui veulent plusieurs saveurs de pain ou variétés sans se soucier de jeter des tranches.»

Selon McMullian, les ventes non en détail ont été «contestées», mais l'entreprise se dirige vers la «priorisation de la rentabilité par rapport au volume» dans le canal des services alimentaires, selon McMullian.

« Nous remplissons les capacités libérées avec des activités à marge plus élevée, et nous constatons une opportunité importante de stimuler la croissance future », a-t-il déclaré.

Les ventes non frais de l'exercice 2024 ont augmenté de 0,8% pour atteindre 1,84 milliard de dollars sur une augmentation de 3,8% du prix / mélange, une prestation d'acquisition de 1% et une diminution de 3,1% de volume. Pour le quatrième trimestre, les ventes non en détail ont augmenté de 0,9%, reflétant un gain de 5,8% de prix / mélange et une baisse de volume de 3,2%.

« Alors que nos volumes de services alimentaires étaient en baisse, principalement en raison de sorties intentionnelles et dans une certaine mesure de la faiblesse de cette catégorie, nous avons néanmoins montré une croissance respectable en dollars », a déclaré McMullian. «En raison de notre stratégie de portefeuille, notre activité de restauration a réalisé des bénéfices considérablement améliorés.»

Concentrez-vous sur «Smart M&A»

À l'avenir, Flowers considère les acquisitions comme une priorité, à la fois pour stimuler la croissance et pour diversifier son portefeuille.

« Nous considérons notre capacité de fusions et acquisitions comme un moteur clé de la croissance future en déplaçant davantage de nos activités vers un profil nutritionnel, mieux mieux pour vous », a déclaré McMullian.

L'achat de janvier de simples moulins, un fabricant de craquelins, de biscuits, de bars et de mélanges de cuisson, reflète la façon dont les fleurs aborderont les opportunités d'acquisition, a-t-il noté.

«Cette acquisition augmente notre exposition à des segments de collations mieux pour vous et attrayants, diversifie notre exposition à la catégorie et améliore nos perspectives de croissance et de marge», a-t-il déclaré. «Cette transaction est cohérente avec notre stratégie de fusions et acquisitions clairement définie de recherche de marques convaincantes qui complètent notre portefeuille existant et qui s'assurent vers des produits mieux pour vous. Il tire également parti de notre capacité démontrée à développer des marques acquises dans l'espace mieux pour vous.

« Avec la pénétration des ménages bien en dessous des concurrents, Simple Mills a de nombreuses opportunités de croissance en réduisant l'écart avec les acteurs hérités des points de distribution totaux et des articles moyens par magasin », a-t-il ajouté. «Ces opportunités sont abondantes, même dans les catégories les plus matures de Simple Mills.»

Pour l'exercice 2025 de 53 semaines, les projets de fleurs ont ajusté le BPA dilué de 1,11 $ à 1,24 $ et les ventes nettes pour augmenter de 5,9% et 7,5% entre 5,4 milliards et 5,49 milliards de dollars.

« En fin de compte, notre objectif est de transformer les fleurs en une entreprise plus rapide et à marge supérieure qui aggravera la valeur des actionnaires au fil du temps », a déclaré McMullian. «Une partie de ce processus sera activée par le biais de fusions et acquisitions, comme notre acquisition annoncée de Mills Simple. Mais nous devons également optimiser nos activités existantes. »

Les perspectives de 2025 reflètent «une attente pour les vents contraires à court terme de l'environnement économique actuel difficile et l'impact potentiel des nouveaux tarifs, combinés aux actions que nous prenons pour stimuler l'amélioration des performances à long terme», selon le directeur financier R. Steve Kinsey .

« Par rapport à l'année précédente, les résultats devraient être plus forts plus tôt dans l'année, aidés par le report de nouvelles victoires commerciales et les initiatives d'épargne et de tarification, ainsi que la modération des coûts des matières premières », a-t-il déclaré. «Nos perspectives pour la moitié arrière intègrent le rodage de ces avantages, l'augmentation des coûts des produits de base et les tendances de catégorie difficile continuent.»

Kinsey a appelé la performance globale de la catégorie «le plus grand facteur de swing dans nos conseils».

« La volatilité des catégories importantes au cours des dernières semaines, qui a entraîné des ventes inférieures à ce que les prévisions, la prévision des résultats annuels est difficile », a-t-il déclaré. «Nous supposons une gamme de scénarios qui anticipent la faiblesse de la catégorie du pain et du gâteau.»