KANSAS CITY — Le rapport final sur l'offre et la demande de l'année du ministère américain de l'Agriculture a tendance à offrir plus de récapitulations de fin d'année que de révélations abruptes, mais le rapport du 10 décembre sur l'estimation de l'offre et de la demande agricoles dans le monde (WASDE) a apporté quelques surprises pour le maïs et l’huile de soja, les perspectives pour le blé étant plutôt favorables.

L'USDA prévoit un report de maïs au 1er septembre 2025 à 1,738 million de bus, en baisse de 200 millions de bus, soit 10 %, par rapport aux 1,938 millions de bus projetés en novembre, en baisse de 22 millions de bus par rapport aux 1,760 millions de bus estimés en 2024, et bien en dessous de la fourchette des attentes commerciales d’avant le rapport. La forte évolution à la baisse s’est reflétée principalement dans la forte augmentation des exportations projetées. Le ministère a fixé les exportations américaines de maïs pour 2024-2025 à 2 475 millions de bus, soit une hausse de 150 millions de bus par rapport aux prévisions du mois précédent de 2 325 millions de bus, et la prévision d'exportation la plus élevée depuis la campagne de commercialisation 2020-2021. L'USDA a également relevé ses prévisions d'utilisation d'éthanol et de sous-produits à 5,5 milliards de dollars, soit une hausse de 50 millions de dollars par rapport au mois dernier.

Même si la baisse importante des stocks de clôture a pris de nombreux acteurs au dépourvu, on s'attendait à ce que l'USDA augmente le volume des exportations. Depuis septembre, les exportations américaines de maïs ont bondi, le rythme des ventes au cours des derniers mois ayant triplé par rapport à la moyenne quinquennale habituelle, et le Mexique devenant à nouveau le principal acheteur à ce jour. En 2023-2024, le Mexique a importé un montant record de 24,5 millions de tonnes de maïs américain, soit environ 40 % de toutes les exportations américaines de maïs au cours de cette période, selon les données compilées par l'USDA.

« Le Mexique importe ici en début de maïs – cela en fait certainement partie », a déclaré Brian Harris, directeur exécutif et copropriétaire de Global Risk Management, indiquant une hâte pour sécuriser les approvisionnements avant la transition vers une administration Trump potentiellement chargée de droits de douane.

Les exportations d’huile de soja américaine ont également connu une hausse significative en 2024, en grande partie en raison de la flambée des prix de l’huile de palme, qui ont atteint leur plus haut niveau en deux ans en raison des inquiétudes liées à la réduction de la production liée aux impacts météorologiques et à l’augmentation de la consommation intérieure prévue en Indonésie, le principal producteur. .

« L'huile de palme s'échangeait à un prix supérieur à celui de l'huile de soja sur le marché mondial », a déclaré Harris. « Si vous êtes un acheteur international, vous n'achèterez pas une huile de qualité inférieure comme celle de palme alors que vous pouvez acheter une huile de soja de qualité supérieure à prix réduit. »

Actuellement, l'huile de palme coûte environ 160 dollars la tonne de plus que l'huile de soja, contre une réduction de 75 à 100 dollars généralement à cette période de l'année.

Au cours du premier mois de la campagne de commercialisation qui a débuté le 1er octobre, les exportations américaines d'huile de soja ont atteint environ 85 % des prévisions antérieures de l'USDA, soit 600 millions de livres. Dans son rapport WASDE de décembre, l'USDA a presque doublé cette prévision, la portant de 83 % à 1 100 millions de livres. L'USDA prévoit que les réserves d'huile de soja au 1er octobre 2025 s'élèveront à 1 506 millions de livres, en baisse de 30 millions de livres, ou 2 %, par rapport à novembre. Une augmentation prévue de 270 millions de livres de la production américaine d’huile de soja en 2024-2025, ainsi qu’une diminution de 200 millions de livres pour l’alimentation humaine et animale et d’autres usages industriels, ont contribué à ajuster le bilan pour faire place à l’importante évolution des exportations. . L'utilisation d'huile de soja pour la fabrication de biocarburants est restée inchangée par rapport à novembre à 14 000 millions de livres, en hausse de 8 % par rapport aux 12 989 millions de livres de 2023-2024.

L'USDA a laissé ses réserves de soja inchangées à 470 millions d'euros au 1er septembre 2025, les prévisions de trituration et d'exportation pour 2024-2025 étant également inchangées. Le prix moyen du soja payé aux agriculteurs en 2024-2025 était prévu à 10,20 $ le boisseau, en baisse de 60 ¢ par rapport à novembre et de 2,20 $, ou 18 %, par rapport à 2023-2024.

Il n'y a pas eu de surprises majeures pour le blé lors du WASDE de décembre. L'USDA prévoit que les stocks de clôture de tout blé aux États-Unis au 1er juin 2025 s'élèveront à 795 millions de bus, en baisse de 20 millions de bus, ou 2,5 %, par rapport à la projection de novembre, mais en hausse de 99 millions de bus, ou 14 %, par rapport aux 696 millions de bus en 2024. L'ajustement reflète une augmentation de 25 millions de boisseaux des exportations attendues, en partie compensée par une augmentation de 5 millions de boisseaux du blé importé. Les exportations devraient augmenter de 143 millions de bus, soit 20 %, par rapport à 2024. Les projections d'exportation ont été augmentées de 5 millions de bus chacune pour le printemps rouge dur (à 270 millions de bus) et l'hiver rouge doux (à 125 millions de bus) et ont augmenté de 15 millions de bus au cours de l'année. cas de blé blanc à 210 millions de bus. La hausse des exportations de blé blanc s'explique par « des ventes et des expéditions plus fortes que prévu vers les marchés d'Asie de l'Est », a indiqué l'USDA.

Le report mondial de blé pour 2024-2025 était prévu à 257,88 millions de tonnes, soit une légère hausse par rapport à la projection de novembre mais une baisse de 4 % par rapport aux 267,41 millions de tonnes de 2023-24. Les stocks de fin de campagne plus importants reflètent une augmentation de 1,16 million de tonnes des stocks d'ouverture, une diminution de 1,78 million de tonnes de la production, une diminution de 0,46 million de tonnes des importations et une diminution de 1,02 millions de tonnes des exportations. MBN