Parsippany, NJ. – B&G Foods Inc. a affiché de faibles résultats pour l'exercice 2024 et a déclaré qu'il a terminé un examen stratégique qui pourrait entraîner la vente de ses actifs de légumes congelés et en conserve, qui comprennent les marques Green Giant et Le Sueur.

B&G avait annoncé l'examen en mai alors que la société d'aliments emballée basée à Parsippany a continué à réévaluer son portefeuille de produits, notant au moment où une désinvestissement des actifs végétaux pourrait entraîner une ou plusieurs transactions. B&G a acquis les marques Green Giant et Le Sueur Frozen et Constante de légumes de General Mills Inc. fin 2015 via un accord en espèces de 765 millions de dollars. Puis, en novembre 2023, B&G a vendu le géant vert des affaires de légumes en conserve aux États-Unis à Seneca Foods Corp. après avoir dénoncé la marque de collations à base de plante naturelle en décembre 2022.

« Comme discuté précédemment, nous finalisons l'examen stratégique des entreprises de légumes congelées et restantes pour une éventuelle désinvestissement et vente de certains ou tous les actifs de l'unité commerciale Frozen and Vegetables », a déclaré Kenneth Keller, président et chef de la direction, des analystes dans une conférence téléphonique du 25 février. «Green Giant reste une marque forte avec une large conscience et une distribution, et la catégorie des légumes surgelés est à la tendance de la santé et des tendances alimentaires. Ce n'est peut-être pas le bon ajustement avec l'orientation et les capacités de B&G Foods, d'autant plus qu'il n'est pas prévu d'ajouter plus d'actifs dans le portefeuille gelé, étant donné les opportunités dans nos activités de base stables et les contraintes globales en capital. »

Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2024, B&G a déclaré avoir enregistré des frais de déficience de 320 millions de dollars liés aux actifs de marque intangible pour le géant vert, Victoria, Static Guard et McCann. Cela a suivi une accusation de déficience de bonne volonté de 70,6 millions de dollars pour l'unité Frozen & Vegetables au premier trimestre.

« B&G Foods reste déterminé à remodeler et à restructurer notre portefeuille pour affiner la concentration, simplifier notre portefeuille, améliorer les marges et les flux de trésorerie et maximiser la création de valeur future », a déclaré Keller. «Il s'agit d'une priorité très élevée pour l'entreprise et essentielle à notre orientation stratégique et à notre profil de risque futur. La fin de partie est de créer des aliments B&G plus ciblés. »

Il a ajouté que la société vise à développer «une structure de coûts plus efficace et des synergies claires dans le portefeuille et, en fin de compte, à construire une plate-forme stable qui peut être le fondement d'une croissance future des fusions et acquisitions.»

Les ventes nettes dans le segment Frozen & Vegetables ont chuté de 14% à 110,1 millions de dollars au quatrième trimestre et de 16% à 395,79 millions de dollars pour l'année. B&G a noté que la diminution provenait principalement de la cession de l'activité de légumes en conserve géante verte et de la baisse de la tarification nette et du volume. Les résultats reflétaient également l'impact négatif des devises étrangères sur le coût des marchandises vendues pour les produits fabriqués à l'installation de fabrication géante verte au Mexique, a indiqué la société.

Keller a décrit Green Giant comme «un peu plus de lutte» par rapport aux autres parties du portefeuille de B&G.

« Ce n'est pas que nous avons du mal avec des coûts élevés dans cette entreprise, car nous n'avons pas beaucoup d'infrastructures dans Frozen et nous ne prévoyons pas d'ajouter plus d'actifs gelés », a-t-il déclaré. «Cela a été une entreprise qui, nous investissons derrière l'innovation parce que vous devez le faire dans les affaires gelées, mais c'est notre entreprise la plus basse du portefeuille. Et ce n'est pas l'endroit où nous voudrions mettre le plus d'investissement. Il est en revue stratégique, nous examinons donc si cela fait vraiment partie de notre futur portefeuille. »

Pour l'exercice 2024, B&G a subi une perte de 251,3 millions de dollars, contre une perte de 66,2 millions de dollars en 2023. La baisse reflétait principalement l'impact des frais de déficience et d'acquisition / désinvestissement, a indiqué la société. Le bénéfice net ajusté s'est élevé à 55,7 millions de dollars, soit 70 ¢ par action sur les actions ordinaires, contre 73,9 millions de dollars, ou 99 ¢ par action, un an plus tôt. Le résultat était conforme aux prévisions de bénéfices ajustées au consensus de Wall Street de 70 ¢ par action.

B&G a clôturé l'année avec une perte de 222,4 millions de dollars au quatrième trimestre, en grande partie en raison de la charge de dépréciation, contre un bénéfice net de 2,6 millions de dollars, ou 3 ¢ par action, il y a un an. Le bénéfice net ajusté était de 24,6 millions de dollars, ou 31 ¢ par action, contre 23,5 millions de dollars, ou 30 ¢ par action, au cours de la période de l'année précédente. Les analystes, en moyenne, avaient projeté un BPA ajusté trimestriel de 31 ¢.

« B&G Foods est toujours un travail en cours, avec un portefeuille de marques contestées de croissance et un bilan chargé de dette (effet de levier 6.5x) », a déclaré Robert Moskow, analyste de TD Cowen, dans une note de recherche du 26 février. «Leur entreprise de légumes surgelée (21% des ventes) reste en cours d'examen stratégique, et ils continuent de décrire jusqu'à 10% des ventes supplémentaires en tant que candidats à cession. Selon nos mathématiques, ils devront vendre des actifs à un multiple supérieur à 7x pour réduire l'effet de levier. Cependant, il semble qu'il ait été difficile de trouver des acheteurs. La société a annoncé une accusation de déficience de 320 millions de dollars sur les marques de Green Giant, Victoria, Static Guard et McCann en 4T. »

Les ventes nettes annuelles pour B&G ont totalisé 1,93 milliard de dollars, en baisse de 6,3% contre 2,06 milliards de dollars au cours de l'exercice 2023, que B&G a attribué principalement à la perte de ventes de la désinvestissement géant vert. Les ventes nettes des activités de base ont diminué de 3,3% d'une année à l'autre, reflétant une baisse de 2,6% en volume unitaire et 0,7% en prix / mélange ainsi qu'un impact négatif des changes étrangères. Les ventes nettes du quatrième trimestre ont diminué de 4,6% pour atteindre 551,6 millions de dollars, les ventes d'activités de base en baisse de 1,9% sur une diminution de 2,2% du volume unitaire, un impact négatif à partir des échanges étrangers et une augmentation de 0,4% de la tarification / mélange.

Le segment des Spices & Flavour Solutions a fourni un point lumineux pour B&G, avec des ventes nettes en hausse de 5% à 101,8 millions de dollars sur un volume unitaire plus élevé et un prix / mélange net. Pour l'exercice 2024, l'entreprise a vu les ventes nettes augmenter de 1,7% à 395,2 millions de dollars. La diminution du volume unitaire a baissé la ligne supérieure du segment des repas, où les ventes nettes ont chuté de 1,9% à 122,9 millions de dollars au quatrième trimestre et de 3,2% à 462,4 millions de dollars pour l'année. Les ventes nettes dans le secteur des spécialités ont baissé de 4,6% au cours du trimestre à 216,7 millions de dollars et de 6% pour l'année à 679,1 millions de dollars, ce que B&G a principalement attribué à la baisse des prix du Crisco dans une diminution des coûts de l'huile de soja, ainsi qu'à la baisse des volumes à travers le segment.

« Vingt-deux ans a été une année plus difficile pour les aliments B&G et l'industrie alimentaire emballée, les consommateurs continuant d'ajuster les modèles d'achat à la suite d'une inflation plus élevée ces dernières années et des prix des aliments et d'autres biens de consommation qui restent élevés », a déclaré Keller. «L'exception a été nos épices et nos activités d'assaisonnement, qui ont montré des tendances positives au cours des derniers trimestres, influencés par la croissance des produits frais et des protéines dans le périmètre de l'épicerie.»

Pour l'exercice 2025, B&G projette des ventes nettes de 1,89 milliard de dollars à 1,95 milliard de dollars, un EBITDA ajusté de 290 millions de dollars à 300 millions de dollars et a ajusté le BPA dilué de 65 ¢ à 75 ¢. Avant le rapport de l'exercice 2024 de B&G, les analystes avaient en moyenne prévu le BPA ajusté en 2025 de la société à 67 ¢.