KANSAS CITY — L'absence d'un programme d'exportation vers le golfe du Texas comme débouché après la récolte d'une importante récolte de blé dur rouge d'hiver a fortement déprimé la base spot de Kansas City.

Le blé dur rouge d'hiver avec 12,2 % de protéines a été coté le 20 septembre avec un prix élevé de 80 ¢ au-dessus du contrat à terme de décembre à Kansas City, ce qui se compare à 101 ¢ au-dessus de décembre le 22 septembre 2023, 152 ¢ au-dessus de décembre le 23 septembre 2022 et 156 ¢ au-dessus de décembre le 24 septembre 2021.

« Nous avons eu une récolte de blé plus importante que ce que les gens attendaient », a déclaré Mike O'Dea, consultant en gestion des risques chez StoneX, à Kansas City. « Nous avons dû déplacer beaucoup plus de blé en raison de l'ampleur de la récolte d'automne à venir. Les gens qui auraient normalement eu des ventes supplémentaires à leur actif n'en ont pas eu, ils ont donc dû déplacer du blé et cela a simplement fait baisser le prix spot. »

Le fret ferroviaire a été un véritable désastre pour l'industrie. Les wagons ont été placés à temps à l'origine pendant la majeure partie de l'été. Cela a permis aux expéditeurs de charger du blé et de l'appliquer aux contrats à un rythme rapide qui a rempli et parfois submergé les pipelines de blé des meuniers, réduisant ainsi la dépendance des acheteurs au marché spot de KC pour s'approvisionner. Cet été, certains meuniers ont cherché à soulager les pipelines encombrés en demandant des retards dans l'application du blé sur contrat.

Dans le même temps, les prix du fret ferroviaire ont grimpé en flèche ces derniers mois. Les négociants rapportent des prix sur le marché secondaire supérieurs de 700 $ par wagon au tarif pour les wagons simples, tandis qu'un wagon parmi les 110 d'un train-navette était proposé à 1 500 $ au-dessus du tarif sur des offres supérieures de 2 000 $ au tarif. Depuis plusieurs mois, les chemins de fer BNSF et Union Pacific connaissent de longs retards dans le transport des wagons vers et depuis le Mexique. Cela maintient les valeurs du fret secondaire à un niveau élevé et influence en partie l'absence de marché d'exportation pour le blé rouge d'hiver dur, a déclaré O'Dea.

« Le problème majeur est l’absence d’un programme pour le Golfe », a-t-il déclaré. « Si nous avions un programme pour le blé du Golfe, nous pourrions probablement voir ces valeurs de base un peu plus fortes en raison de la demande supplémentaire pour ce blé qui essaie de s’écouler. C’est la principale raison pour laquelle le blé national est si bon marché. »

« Bien que le prix spot de KC soit bon marché, les prix fixes n'étaient pas loin des niveaux historiques », a déclaré O'Dea.

« Les contrats à terme sont un peu élevés maintenant, après être tombés à 5¼¢ le boisseau il y a quelques semaines », a-t-il déclaré. « Ce qui nuit aux exportations, c'est que nous sommes surévalués sur le marché à terme par rapport au marché mondial au comptant. L'autre problème est le désordre avec les chemins de fer, ce qui fait que le fret par navette est élevé. Cela nuit également aux exportations. »

La base du blé de printemps de Minneapolis a montré une certaine volatilité ces dernières semaines, avec des teneurs en protéines plus élevées, les usines cherchant à obtenir davantage de protéines à 14 % et 15 %. Avec environ 5 % de la récolte restant à récolter et 339 des 451 échantillons attendus testés en laboratoire, le blé de printemps a atteint une teneur moyenne en protéines de 14,1 %, contre 14 % une semaine plus tôt, 14,2 % en 2023 et 14,5 % comme moyenne sur cinq ans.

« Les valeurs de protéines du blé de printemps à 15 % sont élevées, elles se négociaient à 400 cents de plus hier (23 septembre), mais 13 % de protéines sont bon marché », a déclaré O'Dea. « Il n'y a aucun moyen de les remplacer à 15 % de protéines, donc cette base fait ce qu'elle va faire. »