MEXICO – Même avec des tarifs américains potentiels qui se profilent, les cadres supérieurs de Grupo Bimbo Sab de CV s'attendent à des résultats financiers terne en Amérique du Nord s'améliorent à mesure que 2025 progrès et que les initiatives stratégiques prennent la main.

Pour l'exercice 2024, les ventes nettes en Amérique du Nord ont diminué de 1,7% à 189,33 milliards de pesos (9,25 milliards de dollars) et ont baissé de 4,6% à l'exclusion de l'impact des changes des changes, a déclaré Grupo Bimbo, basé à Mexico, à la fin de la semaine dernière. La région a représenté 46,4% des ventes annuelles de la société des aliments cuites. La performance des ventes nettes à l'unité d'Amérique du Nord – couvrant les États-Unis et le Canada – a été plus forte au quatrième trimestre, en hausse de 7,1% à 53,01 milliards de pesos (2,59 milliards de dollars), mais a connu un impact sur la monnaie plus important, car les ventes ont baissé de 5,7% à l'exclusion des changes étrangères.

« L'environnement de consommation reste doux, car les consommateurs recherchent de la valeur car ils ont fait face à des pressions inflationnistes prolongées », a déclaré Rafael Pamias, directeur général, lors d'une conférence téléphonique le 28 février, notant que les résultats de l'Amérique du Nord reflètent également la sortie stratégique de certaines affaires non marquées. «D'un autre côté, nous avons vu des gains de parts de marché dans notre catégorie de collations, qui comprend des pâtisseries sucrées, des collations salées et des cookies.»

Aux États-Unis, la croissance des actions a duré des segments tels que des collations salées, des gâteaux, des muffins, des brownies et des biscuits, selon Grupo Bimbo.

« Nous continuons d'évaluer les promotions et l'équation de valeur globale alors que nous poursuivons l'innovation ciblant les données démographiques clés des consommateurs », a déclaré Pamias. «Nous resterons compétitifs sur le marché, équilibrant la bonne équation de volume / prix, tout en stimulant l'engagement des consommateurs et la pénétration du marché. Nous travaillons également à étendre notre distribution pour rencontrer les consommateurs où ils achètent et offrent la bonne valeur grâce à une structure de pack de prix adaptée à chaque canal. »

«Bifurcation» de consommateurs américains

Mark Bendix, vice-président exécutif de l'Amérique du Nord et du QSR à Grupo Bimbo, a cité une «bifurcation de consommateurs» sur le marché américain, expliquant que «les consommateurs stressés économiquement descendaient le label privé ou d'autres offres de valeur, tandis que des clients plus riches se dirigent vers des produits plus haut de gamme».

« L'avantage que nous avons vu à Grupo Bimbo est que notre propagation en tranches de bimbo était en hausse de 18%, donc cela résonne avec les consommateurs », a-t-il déclaré lors de l'appel. «Artesano, notre offre grand public premium, a augmenté de 3%. Et Rustik, notre nouvelle offre de pain premium, a augmenté de 31%. Le défi ici est que nous sommes le plus grand acteur, et nous avons une exposition surdimensionnée au plus grand segment de la catégorie au milieu, où la majeure partie de la catégorie diminue se produit actuellement. Et nous devons trouver un moyen d'atténuer ceux-ci, car les entreprises avec une élan n'ont pas suffisamment de taille pour compenser ces pertes. »

Grupo Bimbo voit une variété de façons de lever ses performances américaines, a déclaré Bendix.

«Nous nous concentrons sur l'élargissement de nos offres dans le segment de la valeur», a-t-il déclaré. «Nous venons d'introduire Sara Lee Half pains. Nous avons une distribution de pain bimbo. Ce n'est pas partout, mais nous nous attendons à ce qu'il aille partout et élargit cette distribution. Et les petits pains bimbo sont également pour les consommateurs traditionnels.

«Dans ce segment premium, une distribution élargie de Rustik et l'introduction de produits focalisés sur les protéines. Nous savons tous ce qui se passe avec les médicaments GLP-1 (perte de poids et diabète), et vous verrez au deuxième trimestre que nous présenterons des produits riches en protéines dans le segment de bagel et aussi dans du pain en tranches. « 

Les produits orientés vers la santé et le bien-être résonnent avec les acheteurs américains en particulier, a déclaré Bendix, pointant le mouvement «Rendre l'Amérique saine à nouveau» qui met en évidence les aliments avec des ingrédients plus sains et plus simples.

« Ce que nous attendons aux États-Unis, c'est vraiment un consommateur soucieux de la santé et des ingrédients, puis nos changements dans les politiques reflètent la demande plus large des consommateurs d'options plus saines avec l'ensemble de l'initiative Make America Healthy », a-t-il déclaré. «Vous allez donc voir une demande accrue de protéines élevées de la part des consommateurs, et ils privilégient les sources de protéines, y compris les alternatives à base de plantes et les collations riches en protéines. Nous nous tournons donc vers ces domaines de croissance. »

Sur les marchés mondiaux de Grupo Bimbo, les modèles d'achat des consommateurs «continuent d'évoluer dans l'environnement d'aujourd'hui», a observé Pamias.

«Nous avons tiré parti de l'innovation pour répondre aux besoins de nos consommateurs et à nos occasions de consommation pour améliorer encore notre position de marché dans les catégories clés», a-t-il déclaré. «Nous tirons également parti de la force de nos marques bien-aimées pour fournir des produits différenciés avec une équation de valeur favorable, comme le pain bimbo et les offres Sara Lee Half Loaf. De plus, nous sommes ravis de Rustik et d'Artesano, nos offres de produits pour tirer parti de la croissance du segment du pain emballé artisanal haut de gamme. De plus, nous pénétrons d'autres catégories émergentes, comme les pains plats avec notre marque RapidItas dans certaines régions. »

Améliorations opérationnelles attendues

Les investissements à long terme dans la chaîne de valeur en Amérique du Nord étaient le principal facteur derrière une diminution globale de près de 20% pour 2024, a déclaré Grupo Bimbo.

« En Amérique du Nord, malgré un environnement de consommation difficile continu, nous nous sommes lancés dans un projet passionnant, que nous prévoyons de produire progressivement des avantages dans la seconde moitié de 2025 », a déclaré Pamias.

Les investissements de la chaîne de valeur et les coûts ponctuels à partir de la fermeture de 11 boulangeries dans le monde ont pesé sur le bénéfice d'exploitation de Grupo Bimbo – en baisse de 6,5% au total et de 47% en Amérique du Nord pour l'année – et ont réduit la marge d'EBITDA ajustée de la société.

Pamias a déclaré que les investissements stratégiques visent « à améliorer les capacités de la chaîne de valeur et à augmenter la saturation pour permettre la croissance » en servant les clients et les consommateurs plus efficacement.

« À l'avenir, nous resterons concentrés sur la recherche de proactions de manière proactive pour améliorer la productivité, étendre la distribution et augmenter la part de marché en se connectant avec les consommateurs à chaque opportunité d'achat », a-t-il ajouté.

Dans l'appel, Bendix a mis en lumière les initiatives de la chaîne de valeur en Amérique du Nord.

« Dans le cadre de notre transformation sur laquelle nous travaillons et des investissements que nous faisons, nous ajoutons la capacité et les voies pour accroître la pénétration des ménages et les points de vente », a-t-il déclaré. «Nous reconfigurons également les itinéraires pour simplifier l'expérience client. Nous ajoutons des capacités à notre boulangerie et à notre automatisation DC (Centre de distribution). Nous avons des systèmes et des processus intégrés et des méthodes de distribution alternatives.

«Et puis en cherchant à rationaliser notre base d'actifs, nous avons fermé cinq boulangeries plus âgées et à forte intensité de capex l'année dernière. Nous n'avons pas perdu ce volume; En fait, nous l'avons juste intégré dans l'empreinte existante que nous avions dans d'autres boulangeries. C'est donc là que nous recherchons la croissance. Nous sommes ravis des investissements que nous faisons et de notre capacité à atteindre tous les consommateurs du monde entier aux États-Unis. »

Tarifs pas une énorme préoccupation

Grupo Bimbo prévoit une croissance des ventes nettes à faible chiffre pour l'exercice 2025 «Alors que nous capitalisons sur nos initiatives de gestion de la croissance des revenus, l'innovation et l'excellence au point de vente», a déclaré Diego Gaxiola, directeur financier, les analystes. «Nous prévoyons également une amélioration progressive et modérée de l'environnement de consommation, en particulier en Amérique du Nord, ainsi qu'un effet positif de la dépréciation du peso mexicain.»

La société prévoit également une légère expansion de la marge – principalement de l'effet de levier opérationnel et du projet en Amérique du Nord – « commençant à se matérialiser progressivement au second semestre », a déclaré Gaxiola, ajoutant que les coûts de matières premières semblent stables.

«Nous prévoyons que la première moitié de 2025 restera difficile en raison des investissements en cours dans des projets transformationnels en Amérique du Nord, associés à un environnement de consommation tendu dans la région», a-t-il expliqué. «Il est important de noter que la majorité de ces investissements ont commencé dans la seconde moitié de 2024, ce qui signifie que nous ferons face à une comparaison difficile au cours de ce premier semestre. Au second semestre, nous nous attendons à voir les avantages de ce projet améliorant les conditions et auront un taux de comparaison inférieur. »

Gaxiola a noté que les perspectives de Grupo Bimbo ne tiennent pas compte de l'effet des tarifs potentiels sur les importations américaines du Mexique. L'administration Trump a déclaré que des tarifs de 25% sur le Mexique et le Canada devraient entrer en vigueur cette semaine, mais ce n'est peut-être pas le dernier mot sur les tarifs, car des négociations sont en attente.

« Bien que cela puisse présenter un défi supplémentaire pour l'entreprise, le moment reste incertain et il change rapidement, ce qui rend difficile la fourniture d'une estimation fiable de l'impact de l'année », a déclaré Gaxiola.

Pamias a également décrit la situation tarifaire comme «pas complètement claire», mais a déclaré que Grupo Bimbo «prend des mesures pour préparer toute éventualité».

«Nous avons 114 boulangeries dans les trois pays (États-Unis, Mexique et Canada), 60 boulangeries aux États-Unis, ce qui nous donne une certaine marge d'action que toutes les entreprises n'ont pas», a-t-il déclaré. «Les produits sont produits principalement localement dans chaque pays, ce qui nous permet de déplacer la production si nécessaire et d'assurer la continuité des activités et de minimiser l'impact potentiel (tarif).

«Nous avons une analyse de scénario avec ce que cela signifierait (avec) des tarifs efficacement imposés et un effet sur notre production et notre exportation vers les États-Unis. Mais, certainement, nous avons de nombreuses façons de minimiser l'impact. Et cela ira dans une combinaison d'actions: maximiser l'approvisionnement local et la production; stressant la productivité; avoir des initiatives PPA (architecture de prix) prêtes; Mais, plus important encore, la production locale aux États-Unis. C'est quelque chose que nous allons faire, si c'est le cas (avec des tarifs). Nous nous sentons donc à l'aise que nous puissions atténuer l'impact. »

Gaxiola a percuté les tarifs potentiels comme un impactant moins de 10% de la source de revenus de Grupo Bimbo à partir de produits importés aux États-Unis en provenance du Mexique.

« Il existe de nombreuses initiatives et alternatives que nous pouvons mettre en œuvre pour compenser l'impact », a-t-il déclaré à propos de la possibilité de tarifs de 25%. « Mais sans rien faire, l'impact sera inférieur à un point de pourcentage sur notre marge d'EBITDA au Grupo Bimbo. »

En réponse à une question d'analyste, il a décrit les activités d'importation de la société du Canada aux États-Unis comme «non matériaux» concernant les tarifs possibles.