KANSAS CITY — Les prix à terme de l'huile de soja ont connu une progression fulgurante au cours de la récolte de soja de cette année. Le 16 août, le contrat à terme sur l'huile de soja du groupe CME voisin est tombé à son plus bas niveau depuis quatre ans après qu'un rapport baissier sur la production agricole du mois d'août du ministère américain de l'Agriculture ait prévu une production de soja record et un rendement pour la récolte de 2024 qui était encore plus élevé que celui de 2024. initialement anticipé par de nombreux acteurs du secteur. En conséquence, les prix à terme de l'huile de soja sont tombés à des plus bas depuis plusieurs années, mais ils n'y sont pas restés longtemps, même si la récolte de l'énorme récolte nationale avançait et que les stocks commençaient à se constituer.

Depuis le 16 août, les prix à terme de l'huile de soja ont bondi de près de 13 %, et les prix au comptant de l'huile de soja ont grimpé de plus de 3 ¢ la livre malgré une baisse des valeurs de base de 1 ¢ la livre contre 1 ¾ ¢ la livre au cours de la même période. Mais si les prix de l’huile de soja ne subissent pas la pression de la récolte nationale record et si les valeurs de base ont baissé, alors pourquoi les prix à terme et les prix au comptant de l’huile de soja augmentent-ils ?

« L'huile de palme est en tête de tout », a déclaré Brian Harris, directeur exécutif et propriétaire de Global Risk Management.

Depuis avril, les cours de l’huile de palme n’ont cessé de grimper et se situent actuellement à leur plus haut niveau depuis deux ans. Cette hausse persistante de la valeur de l'huile végétale la plus consommée au monde a fourni un prix plancher substantiel pour d'autres huiles comestibles mondiales, notamment l'huile de soja, qui est l'huile végétale la plus consommée aux États-Unis.

Plus tôt cette année, lors d'une conférence industrielle à Kuala Lumpur, des analystes ont exprimé leurs inquiétudes concernant la baisse de la production d'huile de palme en 2024 en Indonésie et en Malaisie, affirmant que la sécheresse prolongée due au phénomène climatique El Niño, le vieillissement des arbres et un mauvais élevage étaient liés aux mesures de réduction des coûts et à une diminution des coûts. Le bassin de main-d’œuvre qui ne s’est jamais complètement remis de la pandémie de COVID a contribué à alimenter leurs inquiétudes. L'Indonésie et la Malaisie sont les principaux producteurs mondiaux d'huile de palme, fournissant près de 85 % de la production mondiale. En conséquence, les prix de l'huile de palme ont bondi de près de 20 % au premier trimestre 2024. Et bien qu'il y ait eu une certaine correction des prix au cours des mois suivants, d'autant plus que la baisse des prix du pétrole brut a contribué à la pression et que la hausse des prix de l'huile de palme a dissuadé la demande d'exportation.

Et pourtant, les perspectives d’une baisse de la production d’huile de palme ont maintenu une dynamique sous-jacente, et alors que les rapports sur la production agricole indonésienne et malaisienne ont commencé à se manifester, les prix de l’huile de palme ont repris leur hausse.

Dans ses perspectives sur les cultures oléagineuses d'octobre, l'USDA a réduit ses prévisions concernant les stocks mondiaux de clôture d'huile de palme pour 2024-2025 à 16,1 millions de tonnes, en baisse de 1,5 million de tonnes par rapport aux perspectives du mois précédent. L'USDA a réduit ses prévisions de production indonésienne d'huile de palme pour 2024-25 à 46,5 millions de tonnes, en baisse de 500 000 tonnes, en raison d'un rendement inférieur. Le département a également réduit son estimation de la production indonésienne d'huile de palme pour 2023-24 de 2,5 millions de tonnes, à 44 millions de tonnes, en raison d'une superficie récoltée et d'un rendement inférieurs aux prévisions.

L'Association indonésienne de l'huile de palme a déclaré le 23 octobre que les stocks du premier producteur mondial d'huile de palme au 31 août s'élevaient à 2,45 millions de tonnes, en baisse par rapport aux 2,513 millions de tonnes de juillet, et les stocks mensuels les plus bas du pays depuis mars 2019. La production globale depuis janvier était en baisse. environ 5%.

« En général, la tendance de la production d'huile de palme reste plus élevée jusqu'à fin octobre ou début novembre, et maintenant les gens s'inquiètent du fait que nous ayons atteint un pic quelques mois plus tôt, car il s'agit des données d'août », a déclaré Harris, faisant référence au rapport de l'Association indonésienne de l'huile de palme. .

La politique proposée par le gouvernement indonésien visant à augmenter le mélange obligatoire de biodiesel à base d'huile de palme à 40 % du pays en 2025, contre 35 % actuellement, alimente encore davantage l'incendie des prix de l'huile de palme. Cette augmentation de la consommation intérieure mettra probablement encore plus à rude épreuve une situation d’offre déjà limitée.